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豆粕:庫存攀升導致價格承壓走弱

http://www.220855.tw/sbm/ 更新時間:2020-05-20 09:25:29 豆粕論壇 發表評論

  近期,受進口大豆到港量持續攀升以及油廠開工率增加影響,國內豆粕供應形勢不斷好轉,市場整體承壓走弱。海外疫情仍在持續,CBOT大豆市場因需求壓力而維持低位運行,美豆開局良好,新季產量前景保持樂觀,中國買盤對美豆市場能否走出弱勢至關重要。美豆低位運行與國內大豆供應寬松相疊加,在市場出現新題材以前,國內豆粕市場有望在震蕩筑底過程中消化供應壓力。5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  進口大豆到港量持續大幅回升5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  受春節后國內大豆較高壓榨利潤刺激,國內進口商大量購買巴西大豆。隨著南美物流運輸條件趨于正常,近期龐大的進口大豆陸續到港,3、4月間因進口大豆供應短缺造成的國內豆粕價格強勢運行狀態得到明顯改觀。根據船期估計,5-7月國內月均大豆到港量會保持在1000萬噸上下,完全可以滿足國內月度進口大豆消費需求。大豆進口量恢復推動油廠開工率逐步提升,近期國內油廠大豆壓榨量已升至200萬噸超高水平,為豆粕供應提供充足保障,也成為阻礙豆粕價格回暖的關鍵所在。5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  新季美豆報告無亮點,美豆價格尚未擺脫弱勢5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  美國農業部于5月12日首次公布2020/2021年度大豆供需報告,預計美國大豆播種面積為8350萬英畝,同比增加9.7%;美豆單產為49.8蒲式耳/英畝,同比增加5.06%,美豆總產量為41.25億蒲式耳(合1.1226億噸),同比增加1547萬噸,增幅為16%。從上述數據變化可以看出,新年度美國大豆面積和產量將恢復到正常水平。對于新年度全球大豆主要數據,美國農業部預計全球大豆產量將由上年度的3.3611億噸升至3.6276億噸,同比增加2665萬噸,增幅為7.9%;全球大豆期末庫存量為9839萬噸,同比減少188萬噸,預計未來全球大豆需求將有所回升。本次報告多空并存,對美豆價格的提振作用有限。隨著南美大豆落袋為安,遠期市場將圍繞美國大豆產區天氣及出口情況展開。5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  養殖端飼料需求穩步回升,但對豆粕價格提升作用仍顯不足5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  據天下糧倉調研團隊的調查數據顯示,納入調查的全國1135家飼料企業4月份飼料總產量為1011萬噸噸,較3月份的872萬噸增加139萬噸,增幅在15。 95%。顯示國內疫情得到有效控制后,飼料養殖行業整體有序恢復。作為國內豆粕的需求主體,生豬產業發展對豆粕價格具有較強影響。目前國內生豬養殖利潤依舊可觀,截止5月14日,外購生豬頭均利潤為540.97元/頭,較去年同期-32。 43元/頭的盈利水平增加540.97元/頭,增幅為1668。 11%,加上政府補貼扶持力度大,刺激了養殖企業補欄積極性,特別是集團大廠,進入20年以來,各大集團仍處于穩步補欄中,截止4月份末,生豬及母豬存欄環比3月份繼續增長,其中生豬存欄已連續4個月增長,母豬存欄更是連續8個月增長,為下半年國內生豬市場繼續向好發展奠定基礎,預計2020年底中國生豬產能有望恢復到常年水平。從上述調研和預測數據可以看出,國內生豬產業正在逐步恢復,對飼料以及豆粕需求有正向拉升作用,一定程度上可壓縮豆粕價格的回調空間,但相對于國內寬松的大豆供應前景而言,豆粕需求端對價格的提振效果同樣受限。5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  交易策略5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  國內豆粕市場全面進入供應寬松主導的運行節奏,巴西大豆巨量到港,5-7月豆粕庫存壓力顯著上升,市場看漲情緒不足,現貨與期貨價格連續回落向下尋找支撐。新季美豆開局良好,市場早期炒作題材缺失,中國買盤成為美豆市場的重要支撐。海外疫情尚未見頂,美國大豆需求難言樂觀。在外部大豆庫存加速向國內轉移之際,國內豆粕市場與美豆的聯動性下降,在國內外豆類市場出現新的主導因素以前,國內進口大豆和豆粕供應壓力有望繼續主導豆粕價格維持偏弱運行。5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  風險點:國內生豬養殖業恢復情況。5Eh中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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