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中國大豆進口轉向遠月新作,美盤近弱遠強格局難打破?

http://www.220855.tw/sbm/ 更新時間:2020-05-20 09:39:53 豆粕論壇 發表評論

  上周期間,美豆總體價格表現振蕩下跌,從周線圖上來看,主力7月期約下跌12美分或1.4%,雖美國4月份大豆壓榨量超過預期提振豆價,且臨近周末中國積極采購遠月美豆船貨,但周內USDA新作供需報告利空,加上市場尋求中國采購美豆的更多跡象,盤面總體未能延續前一周漲勢。上周期間,中國放松對美國苜蓿草、大麥的進口限制,以及市場傳聞中國將重新審核玉米小麥的配額并可能增加小麥配額等等,都顯示出中美第一階段貿易協定的進展順利,本周各方將繼續關注中美貿易關系進展。USDA對于新年度出口需求的樂觀預期,使得美豆新作庫存大概率下降成為當前市場共識,當前價格結構則顯示了近弱遠強的市場格局。本周一美豆收盤上漲,因為原油大漲,中國的需求強勁。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  1、 USDA5月報告顯示美豆舊作巨大壓力,新作供需不排除面臨“失衡”sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  在上周5月12日美國農業部公布的供需平衡表中,舊作庫存壓力的增加和新作供需或面臨“失衡”的格局相對明顯。5月報告中,2019/20年度美豆結轉庫存大幅上調1億蒲至5.8億蒲水平,巴西貨幣貶值及中國需求強勁導致南美大豆出口迅速,以及中國對美豆采購節奏并未大規模啟動,使得美豆舊作庫存在進入本年度銷售尾聲之際再度被調高,也對美豆市場產生較大壓力。根據2月初趨勢單產49.8蒲/英畝,USDA預計美豆新作產量為41.35億蒲,較去年增加5.68億蒲,但對出口需求大幅上調3.75億蒲至20.50億蒲,使得美豆播種面積雖然超過3月末種植意向報告的預期,但結轉庫存下調至4.05億蒲。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  這個預測數據應該包括了中美首階貿易協議執行背景下的中國采購數量預期。但總體來看,美豆新作庫存大概率下降是當前市場共識,從市場價格表現看為近弱遠強,在庫存下降的預期下,同時USDA將新豆均價預估調降至8.2美元/蒲,本年度則為8.5美元/蒲。在USDA5月供需報告對后階段需求預估基本一步到位的背景下,接下來新作的關注點可能就在于供應端變化,而其舊作龐大庫存壓力也將繼續影響市場。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  2、 巴西大豆新作舊作預售量均創紀錄,中國陸續開采遠期美豆新作sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  今年以來,巴西農民對于當季和下一季大豆的預售力度強勁,巴西機構統計數據顯示,迄今2019/20年度巴西大豆已售出85%,而20/21年度尚未播種的大豆預計產量的近40%也已完成預售,預計今年9月份南美洲種植前的預售進度或達到50%(往年正常進度30%);而雷亞爾持續暴跌以及中國市場需求則是主要支撐因素。巴西大豆出口裝運于3月下旬開始啟動,最終于4月份創下1630萬噸裝運天量,為單月最高歷史紀錄,高于去年同期的940萬噸,5月巴西大豆出口量可能達到1190萬噸,6月則在800-900萬噸附近,雖然難以突破4月份紀錄,但從歷史來看仍然位于偏高區間,預計巴西大豆出口量或將于7月份觸頂回落。而近幾周以來,美豆出口銷售數據良好,但本年度迄今累計銷量仍遠未達到預期目標;有消息稱,上周末前中國采購了一些美西新作,還額外采購了數十船2021年付運的巴西大豆,由此可見近月的舊作采購需求基本飽和。有消息人士稱,近日中國商務部致電國營和私營谷物貿易商和食品生產商,敦促采購更多的大豆、豆油和玉米,因新冠疫情可能導致始發港或目的港關閉。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  3、 美豆基金凈多倉低位持續搖擺,等待各方面信息進一步明朗sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  進入5月份以來,美豆基金凈多持倉始終徘徊于兩萬多手附近,正在等待各方消息面的進一步明朗。中美貿易代表又進行了溝通,但是由于不可抗力,中國進口美國商品可能難以達到預期目標,尤其是當前年度中國大量采購美豆舊作的可能性降低,這從近幾周中國廠商持續采購新作美西大豆船貨可見一斑。同時新冠疫情擴散導致巴西部分港口感染人數開始增加,需要關注的是,對華大部分船貨已裝運出,因而如果有影響,應該是7月之后船期的大豆船貨,對此我們將保持跟蹤關注;而阿根廷運河水位偏低,對正處于收獲季節的阿根廷谷物油籽運輸出口物流也可能會產生不利影響;巴拉那河歷史性低水位,不僅使得阿根廷油籽粕類出口受影響,周邊諸如巴拉圭和烏拉圭等國的大豆出口,可能也要等到9-10月雨季水位回升后才能最終完成既定目標。另外新冠疫情對于美國畜產品生產的不利影響最終體現,并拖累豆粕需求下降,則意味著需要進一步關注南北美市場豆粕供需的再平衡。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  【JCI早間熱點綜述】國家主席習近平在第73屆世衛大會視頻會議開幕式上致辭時宣布:中國兩年內將提供20億美元國際援助,用于支持受疫情影響的國家特別是發展中國家抗疫斗爭及經濟社會恢復發展。中國新冠疫苗研發完成并投入使用后,將作為全球公共產品,為實現疫苗在發展中國家的可及性和可擔負性作出中國貢獻。國家統計局數據顯示,2020年1-4月,全國稅收收入53081億元,同比下降16.7%。中國商務部:自2020年5月19日起,對澳洲大麥出口征收80.5%的反傾銷以及反補貼關稅,該稅率將持續5年。周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨市場收盤上漲,因為原油大漲,中國的需求強勁。截至收盤,7月期約收高6.50美分,報收845美分/蒲式耳。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  綜上所述,從價格結構來看,CBOT大豆價格仍然處于相對熊市狀態,美國農業部5月供需報告后,美豆舊作疊加南美出口的大部分壓力已在價格中有所體現,短期美豆新作播種加快、天氣形勢總體有利,預計盤面仍將維持震蕩,但持續近弱遠強格局。預計本周市場走勢仍將取決于中美消息面變化,以及美國播種進度、最新天氣預測,當下我國豆粕期權雙向入市保護策略也許是較好的選擇。sRM中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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(作者:中國匯易網) 文章來源:中國匯易網
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